200分！花旗银行卷入金融风暴的内容。
2008年9月18来源:多维网络论坛。
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花旗银行又是尴尬的一天。2008年第二季度，7月18日，宣布花旗净亏损22亿美元。成功警告花旗集团将大幅削减股息的女分析师梅雷迪思·惠特利一举成名。虽然她没有像上个季度那样对花旗集团进行盈利预测，但这个结果并不出人意料。自次贷魔咒以来，花旗集团在2007年第四季度减记了1，81亿美元，造成了近200年历史上最高的季度净亏损98亿美元。然后2008年一季度减记6543.8+02亿，亏损50亿美元。第二季度34亿美元的减记相对较小。然而，在2007年底，花旗集团有550亿美元的次级债券，因此花旗集团应该还有超过200亿美元悬在头上。鉴于复杂的经济趋势——石油、信贷、就业、房市、通胀等等，华尔街分析师声称，花旗在个人贷款和信用卡方面的坏账将逐渐显现，可以预计，2008年下半年和2009年的道路仍将布满荆棘。在过去的半年里，花旗集团股票的日交易量一直稳坐华尔街之首。其股价已经从2006年2月的每股57美元跌至2008年7月初的65，438+06美元。
查尔斯·普林斯)的CEO生涯戛然而止。
这家成立于1812的银行，应该是美国金融的旗舰。其金融产品涵盖多个领域，从消费金融到公司金融，从信用卡业务到投资业务，几乎无所不包。它在全球100多个国家拥有38万名员工。花旗银行可以说是中国最熟悉的外资银行。作为历史上第一家开拓中国市场的洋行，于1902在上海上市，于40年代后期因政治因素退出内地后，于1984作为第一家外资银行回国。
得益于多元化的地域分布和产品配置，花旗的盈利记录一直是同业中最好的。就在一年多前的2007年第二季度，当时的首席执行官查尔斯·普林斯自豪地宣布了历史上最好的季度净利润——62亿美元。这位在花旗集团工作了20多年的企业培训师，是前犹太老板桑福德·威尔(Sanford Weill)多年的忠实助手和法律顾问，在多次并购活动中赢得了威尔的赏识。自2003年6月普林斯被威尔推荐为CEO以来，可以说这是普林斯CEO生涯中最辉煌的时刻。这位高个子老师口才无与伦比，他的发言像法庭上的最后陈述一样清晰，令人信服。唉，好景不长。次贷危机在2007年下半年开始凸显。花旗账户上的次级债券市值迅速蒸发，对普林斯执掌能力的质疑来自四面八方。花旗股价开始跳水。
董事会做出的决定是为了保护花旗的股价而放弃普林斯。2007年10月2日星期五，据华尔街报道，花旗集团董事会将于周日召开紧急会议。果不其然，普林斯下周一早上就要扬名立万了。
承担失败的责任，带着遗憾辞职。虽然花旗集团给他的黄金降落伞(解雇补偿金)应该超过6543.8亿美元，但对于任何一位CEO来说，如此悄无声息地出局都是一场噩梦。华尔街对普林斯功过的评价还算公正。花旗集团近10年快速扩张合并后，一些交易员和部门几乎是在走钢丝。花旗集团在欧洲、美国和日本遭受巨额罚款，美国银监会甚至不允许花旗集团在整改前进行任何合并。太子上任后，凭借当老师的优势，迅速弥补，规范制约机制。据说在日本，他做了一个标准的日式鞠躬道歉。但正如一些分析师所说，他经验丰富，睿智，但花旗太大太复杂，他缺乏全方位的灵性来驾驭花旗。当威尔放弃首席执行官的职位时，他也有点担心。他采取了两种制衡措施，自己当上了董事长，并将经验丰富的罗伯特·威廉斯塔德提拔到了首席运营官。但没过多久，普林斯就像所有的CEO一样，开始不依靠意志自己做决定。后来，心怀不满的首席运营官·威勒斯泰也于2005年离开了花旗集团。更令人吃惊的是，花旗集团在接下来的一年半时间里没有任命首席运营官。很明显，董事会向普林斯让步了，认为这样可以让他更好地统筹决策。可想而知，没有首席运营官经营这么大一个摊子有多累。后来财务支出失控，被花旗投资者和华尔街提及。& gt
表现出他们的担忧。直到这时，普林斯才任命他的老朋友罗伯特·德鲁斯金为首席运营官。然而为时已晚，次贷危机给了普林斯致命一击。
维克拉姆·潘迪特在关键时刻受命> & gt
5438年6月+2007年2月，花旗集团董事会宣布潘迪特为首席执行官。潘迪特的经历是典型的第一代移民的美国梦。我51岁，出生在印度一个中产阶级富裕家庭。16岁来美国留学，在哥伦比亚大学获得电子工程学士和硕士学位，MBA和金融学博士。在印第安纳大学任教后，他加入了摩根士丹利，并逐渐被提升为机构证书的负责人。2005年，由于理念上的分歧，他被时任CEO的菲利普·珀塞尔(Philip Purcell)解雇。不幸的潘迪特从摩根士丹利拉了一些志同道合的人成立了对冲基金。2007年7月，花旗集团以8亿美元收购了他的对冲基金，他也进入了花旗集团。从5438年6月到2007年10月，潘迪特受普林斯委派收拾次贷烂摊子。普林斯希望潘迪特在对冲领域的天赋能让花旗度过这一难关。但老天没给王子多少时间，王子在1个月后被迫辞职。一脸书卷气，略带印度口音的潘迪特万万没想到。又过了一个月，这场混乱把他推上了首席执行官的位子。
作为标准程序，普林斯辞职后，花旗集团董事会组建了首席执行官遴选小组。对于花旗集团来说，理想的CEO应该拥有各个金融领域的经验。但在进入集团视野的外部候选人中，有几位现任大银行或投行的CEO当即婉拒了集团的橄榄枝。经过慎重权衡，有一个人选择了去美林。的确，花旗的现状让人缺乏信心和诱惑。事实上，花旗集团内部有一个最佳人选——克林顿时代金融>；& gt
行政部长罗伯特·鲁宾。但他曾经信誓旦旦地说，不做金融公司的CEO，只做决策咨询。那个星期天，鲁宾不情愿地担任了临时主席。对于花旗次贷损失的责任，时任花旗执行委员会主席的鲁宾表示，他并不知道花旗次贷债券的操作，他2007年的年薪是654.38美元+0730万美元，仅次于CEO。
在外人的选择上，也有一个人与众不同——摩根大通首席执行官兼董事会主席杰米·戴蒙(Jamie Dimon)。这个达蒙是花旗集团的元老。我曾经用CEO威尔打下了花旗的天下。但他于6月1998 11离开花旗集团，一年半后成为美国第一银行首席执行官，后通过合并成为摩根大通首席执行官兼董事会主席。这个哈佛商学院的MBA，从小随希腊移民祖父在华尔街闯荡，因不满威尔将CEO宝座让给普林斯，愤然离开。当他成为第一银行的首席执行官时，为了破釜沉舟，他从钱包里拿出2000万美元给了公司。尽管CEO裁员恶名远扬，个子不高、蓝眼睛的戴蒙却是华尔街最有才华的CEO之一。以目前的次贷危机为例。利用短期贷款操作次级债券获取高收益是华尔街近年来的惯用手法。只是花旗集团陷得太深了，机警的老手达蒙嗅到了暴风雨前的潮水>:& gt
湿漉漉的，执掌的摩根大通想尽办法脱身，损失相对较小。自2008年以来，美国银行指数下跌了36%，而摩根大通的股价仅下跌了24%。但CEO选拔团队还是放弃了拿下他的想法，因为这很有想象力。恐怕是花旗和美国少数民族的不解之缘，最后潘迪特成功发扬光大。
道路在哪里> & gt
银行评级的核心指标之一是资金占总资产的比例，一般在6%以上。为了避免降级和恶性循环，花旗的第一个行动是增加现金注入。此时此刻，多年的信用积累使花旗集团迅速从中东和亚洲获得300亿美元，通过增发普通股融资6543.8+005亿美元。另外，出售一些非主业获得数百亿美元。节流方面，花旗减少股息465，438+0%。截至2008年4月底，花旗资本占总资本的比例已经达到8.5%。这一组合拳，潘迪特只是出了口长气。但潘伟迪不想恐慌性抛售花旗账户上的所有抵押债券。如果价格太低，这不是他的最佳方案。
古往今来，无论是从政还是经商，都要走一朝天子一朝臣的老路，大家都把自己信任的人放在关键位置，潘迪特也不例外。他的第一步是业务架构重组，比如将原来的消费者集团部门重组为消费者银行和全球信用卡两个部门，并将业务划分方式改为区域划分，成立美加、拉美、非洲、欧洲和亚太部门。潘迪特认为，这可以减少官僚环节，加快决策过程。接下来，几位来自伦敦和加拿大的银行家以及一些来自摩根士丹利的老朋友进入了花旗集团的高级管理层。潘迪特对东方人很宽容，没有对前高管进行大清洗。除了少数严重失职外，他没有受到太大影响。之前的消费者集团有两位CEO，犹太人艾波负责北美，印度人阿杰·邦加负责国际业务。重组后，艾波成为全球信用卡首席执行官，邦加成为亚太区首席执行官。这种安排对艾波来说并不尴尬，他原本是北美信用卡公司的首席执行官。邦加则有降级之嫌。幸运的是，亚太地区的金融业正处于前所未有的扩张和增长期，这是戴着头巾的锡克教徒建功立业的好机会。
花旗集团可能会出售更多非战略性核心业务。潘迪特认为四个部门构成了花旗集团的战略核心:信用卡、财富管理、公司金融和投资。这四大巨头在全球金融界都占有举足轻重的地位。作为一个投资风险意识很强的CEO，潘伟迪会倾向于规避风险，这与花旗之前的策略不同。但高风险高回报，低风险低回报是金融界的规则，这是强调高回报率(ROA)的潘迪特所面临的挑战。如何优化资金的投入，在哪里增减资金，将是一个需要考虑他智慧的难题。
目前，潘迪特的另一个重点是重塑企业文化，继续削减开支。花旗集团的员工，尤其是中高层管理人员，拥有公司股份。过去一年半，花旗股价从57美元跌至16美元，无疑是士气低落。另外，花旗集团是通过多次并购形成的，没有传统的企业文化。此外，各部门甚至总部都极其分散，有时员工在一起工作了很多年都不见面，完全依靠电话会议沟通，这当然会对企业文化的建设造成制约。当然，重塑企业文化是软招，没有多少硬指标可以衡量，但却是美国CEO的必修课。相对来说，省钱是当务之急，庞大的机构很容易导致臃肿低效。聪明的潘迪特知道，在信贷危机解决之前，现金流和收入的增长不会很大，但如果能提高效率，减少开支，还是可以提高市盈率，从而推动股价上涨，股东的利益将是CEO的最终目标。
从次贷危机——到信贷危机——再到全方位的金融危机。
次贷危机引发的金融危机对华尔街的打击是大萧条以来最大的。1997诺贝尔经济学奖授予认沽权证。如果有最差的诺贝尔奖，抵押债券和衍生品，也就是所谓的金融创新，应该是候选。
自次贷危机爆发以来，全球金融机构已经进行了约4000亿美元的资产减记或损失；
2007年底，花旗和美林的CEO因次贷导致的巨额减记被迫辞职；
5438年6月+2008年10月，美国最大的抵押贷款银行Countrywide被美国银行勉强吞并。
2008年3月，贝尔斯登陷入财务困境。由于担心第五大投资银行的倒闭会对华尔街造成多米诺骨牌效应和可怕的金融灾难，美联储紧急拨款290亿美元帮助摩根大通接管贝尔斯登。这是美联储有史以来第一次帮助投资银行，后来国会对此进行了调查和听证。
美联储先后向金融市场投放9800亿美元流动性，缓解流动性低迷；
2008年7月11日，抵押贷款公司IndyMac Bank被美国监管机构接管，成为美国历史上第三大银行倒闭案，其接管成本在40亿至80亿美元之间，可能是历史上收购一家银行的最高成本。
2008年7月13日，经过两天的紧急磋商，美国财政部和美联储宣布，将采取紧急措施，救助已经陷入资不抵债的官方抵押贷款机构(房利美和房地美)的一半以上。财政部增加了对这两家抵押贷款机构的信贷额度，并承诺政府将投资购买这两家主要抵押贷款机构的股份，并在必要时提供贷款。美联储也表示将给予这两大机构特殊的融资待遇。两大抵押贷款机构占据了美国抵押贷款行业的半壁江山，资产达到5.3万亿美元，差不多>:& gt
这两家公司占美国国内生产总值的35%，对美国和全球经济的影响力远远超过贝尔斯登。如果这两家公司倒闭，极度疲软的美国房地产市场将面临崩溃的危险，美国金融体系也将遭受致命打击。这场危机已经从次贷领域演变为整个金融市场的危机。一些分析师称，近300家银行可能会倒闭。
剑指美国金融政策>:& gt
鉴于日益恶化的危机，美国财政部长鲍尔森和美联储主席伯南克(Ben Bernanke)2008年7月6日呼吁国会改革金融管理体系，加强对金融机构的监管，建立能够处理大型金融公司倒闭的金融体系。
伯南克和保尔森在2008年3月对贝尔斯登的救助导致了两个问题。一是一些批评者指出，这是用纳税人的钱来赎回风险投资公司，从而变相鼓励冒险。“这不是我想再做的，也不是我一开始就想做的。”伯南奇在国会解释道。这位前普林斯顿经济学教授和研究经济萧条的顶级专家意味着我别无选择。
此后，他们一方面敦促金融机构迅速筹集资金解决困难，并向金融市场提供低息贷款。但这并非长久之计，因此他们向国会建议，整合现有的金融管理机构，改变目前对投资银行和其他大型证券交易商监管不力的状况，并赋予美联储更多权力，以获取金融机构的信息，并在类似贝尔斯登事件发生时进行干预。保尔森还指出，银行应该为自己的高风险操作承担责任，大型金融机构也会倒闭。
多年来，美联储主要行使美国货币政策制定者的职能，财政部即将提交的新计划要求给予美联储更广泛的权力，以保护金融体系的稳定。不过大家都知道这种立法是需要时间的，而且今年是总统选举年，所以我们不指望新的法律法规会很快出台。
3月伯南克和保尔森的出色配合堪称经典。保尔森曾是著名投资银行高盛的首席执行官。哈佛商学院的MBA有着丰富的金融实战经验，他与经济学家伯南奇的合作是历史上罕见的组合。如果不是他们当机立断，用290亿美元帮助摩根大通接管贝尔斯登，他们会和白宫国会进行漫长的谈判，后果不堪设想，因为当时的财政状况非常紧张。从目前公开的信息来看，国会并不知道他们的确切行动，布什总统作为保尔森的老板也只知道一个大概。在一次安抚当时媒体的讲话中，布什说:“保尔森周末也在工作……”。
最初的协议是摩根大通以每股2美元的价格收购贝尔斯登。后来摩根大通CEO戴蒙主动提价到每股10美元，总价654380+00亿美元。收购计划随后得到了贝尔斯登股东的批准。有评论指出，贝尔斯登在曼哈顿的房产价值6543.8+0亿美元，达蒙捡了个大便宜。但当时愿意接的人很少，没有竞争。达蒙接手了生意。这里的风险是，美联储提供的290亿美元可能不足以清偿贝尔斯登的债务。
虽然华尔街人才济济，但这笔风险账真的很难算，金融衍生品的魔方在信贷危机中无法收回。债务违约保险(CDS，金融衍生品之一)市场巨大，2007年达到62万亿美元。债券违约保险与次级债券密切相关。如果次级贷款是一颗巨型炸弹，那么债券违约保险就是一颗核弹。贝尔斯登是一个幸运的参与者。如果债券违约保险市场崩溃，美国金融可能会陷入万劫不复的深渊。伯南克和保尔森都很清楚这可怕的一幕，他们目前稳定金融体系的一系列操作正是出于对这些深层次金融灾难的担忧。同时也让他们反思美国金融体系的缺陷，迅速向国会提出整顿金融监管的建议。
与花旗集团相比，贝尔斯登持有的债券违约保险金额简直是九牛一毛。花旗集团是债券违约保险的大玩家。截至2007年，花旗集团持有近4万亿美元的债券违约保险。在动荡的金融市场中，房利美和房地美陷入困境的坏消息无疑给花旗增加了额外的压力。但是，花旗毕竟不是贝尔斯登，我相信，这艘经历了200年风雨的金融旗舰，能够按照自己独特的性格，驶出这场金融风暴。(完)