巴菲特的故事
1931，他刚满11，就跳进了股市，买了人生中的第一只股票。
65438-0947，巴菲特进入宾夕法尼亚大学学习金融和企业管理。然而，他对教授们的卖空理论并不满意。两年后，他不辞而别，来到哥大金融系，师从著名投资理论家本杰明·格拉哈姆。在格雷厄姆手下，巴菲特如鱼得水。格雷厄姆反对投机，主张通过分析企业的盈利能力、资产和未来前景来评估股票。他教给巴菲特大量的知识和诀窍。天才的巴菲特很快成为格雷厄姆最喜欢的学生。
1950巴菲特申请哈佛大学被拒。1951年，巴菲特21岁毕业时，拿到了最高的A+。
从65438年到0957年，巴菲特的资金达到了30万美元，但到了年底就涨到了50万美元。
从65438到0962，巴菲特合伙人公司的资本达到720万美元，其中1万属于巴菲特本人。当时，他将几家合伙人企业合并为一家“巴菲特合伙人有限公司”。最低投资额扩大到6.5438亿美元以上。情况有点像现在中国的私募基金或者私募投资公司。
从65438到0964，巴菲特的个人财富达到了400万美元，而此时他掌管的资金已经达到了2200万美元。
1966的春天，美国股市牛气冲天，巴菲特却坐立不安。虽然他的股票在飙升，但他发现很难找到符合他标准的便宜股票。虽然股市的疯狂投机给投机者带来了一笔横财，但巴菲特不为所动，因为他认为股票的价格应该基于公司业绩的增长而不是投机。
1967 10，巴菲特的资金达到6500万美元。
1968年，巴菲特的股票取得了其历史上最好的成绩:上涨了59%，而道？琼斯指数只增长了9%。巴菲特的资金上升到654.38+004万美元，其中2500万美元属于巴菲特。
1968年5月，股市高歌猛进的时候，巴菲特通知合伙人，他要退休了。随后，他逐渐清算了巴菲特合伙人公司几乎所有的股份。
从65438年6月到0969年6月，股市直线下跌，逐渐演变成股灾。到5月1970，每只股票都比年初跌了50%甚至更多。1970 -1974期间，美国股市就像泄了气的皮球，没有一丝生机。持续的通货膨胀和低增长使美国经济进入滞胀期。然而，一度迷失的巴菲特却因为看到钱来了而暗自欣喜——他找到了太多便宜的股票。
1972年，巴菲特再次专注于报业，因为他发现拥有一份著名的报纸就像拥有一座收费桥，任何一个路人都要留下来买钱。从1973开始，他在股票市场上偷走了《波士顿环球报》和《华盛顿邮报》，他的介入大大增加了《华盛顿邮报》的利润，年均增长35%。10年后，巴菲特投资的10万美元涨到了2亿。
1980年，他以每股10.96美元的单价买入了可口可乐7%的股份。到1985，可口可乐改变了经营策略，开始回笼资金，投资饮料生产。其股票的单价已经涨到了51.5美元，涨了5倍。至于赚了多少钱，这个数字可以让全世界的投资者震惊。
1992年，招银费特以每股74美元买入美国高科技国防工业公司通用动力公司435万股，年底股价涨到113元。巴菲特半年前拥有的3.22亿美元股票，现在已经价值491万美元。
到1994年底，1994已经发展成为一个拥有230亿美元的伯克希尔工业王国。它不再是一个纺纱厂，而是成为了巴菲特庞大的投资和金融集团。从1965-1994，巴菲特的股票平均每年增长26.77%，比道琼斯指数高出近17个百分点。如果任何人在65，438+0965年向巴菲特的公司投资65，438+00，000美元，他将通过65，438+0994获得65，438+065，438+030万美元的回报。也就是说，30年前谁选择了巴菲特，谁就上了致富的火箭。
2000年3月11日，巴菲特在伯克希尔的网站上发表了今年的年度信——一封沉甸甸的信。数据显示，巴菲特主持的投资基金集团伯克希尔去年净收入下降45%，从28.3亿美元降至6543.8美元+0.557亿美元。伯克希尔的a股价格去年下跌了20%，这是上世纪90年代唯一一次下跌。与此同时，伯克希尔的账面利润仅增长0.5%，远低于同期标准普尔21的增长，这是自1980以来的首次。
巴菲特说:“我们喜欢简单的企业”。伯克希尔盈利丰厚的公司没有一家是从事研发的。简单企业的解释是“我们公司生产浓缩糖浆，某些情况下直接制成饮料，我们卖给授权批发商和少数零售商装瓶罐装”。这是可口可乐公司在其1999年报中对主营业务的注释，一个多世纪以来，它一直出现在每一份年报中。简单和永恒，正是巴菲特从一家公司身上挖掘和珍藏的。作为一个坚定的企业收购者，巴菲特喜欢收购公司而不是出售公司，通常会避开那些工厂规模大、技术变化快的公司。
巴菲特也不喜欢员工跳槽。在过去的35年里，除非他去世或退休，否则伯克希尔很少有经理离职。同样，巴菲特本人也没有太大变化，衣食住行依旧。1999年，为了给慈善机构奥马哈孤儿院捐款，他拍卖了自己的裤兜钱包，这个钱包他已经用了20年了。正如巴菲特解释的那样:“这个钱包没有什么特别的。它的历史可以追溯到很久以前。我的西装是旧的，我的钱包是旧的，我的车是旧的。我从1958开始就住在这个老房子里，所以我保留着这些东西。”世界首富在钱包里放了多少钱？“让我看看，”他说着，打开钱包，数了数大约八张65，438+000美元的钞票。他说，“我通常在钱包里放大约65，438+0，000美元。”在2001之前，伯克希尔的净资产收益率从未为负，它创造了29.5%的综合收益率。但是，这种年年有好运气是因为9？11恐怖袭击失踪。该公司大量持有的可口可乐股票和美国运通股票遭受了前所未有的损失。事实上，公司自己的股票只获得7%左右的回报，公司的账面价值下降了6.2%，但仍然好于标准普尔指数，该指数下降了11.9%。伯克希尔2001年度报告的开头是这样写的:“2001年度，伯克希尔的净资产损失达到37.7亿美元，我们的A类股和B类股的每股价值均下降了6.2%”。
巴菲特通过一些重要而成功的投资决策创建了伯克希尔。公司超过一半的净资产归因于约10的重大投资行为。巴菲特几乎总是在经济困难时期低价收购公司，然后长期持有。在一些季度投资报告中，长期是指截至下一季度的收益的结算日或公告日。但是巴菲特的很多投资产品都是持续了几年几十年，经历了经济繁荣和衰退，直到辉煌的那一天。巴菲特是马拉松式的投资大师。当投资机会到来时，他四处奔走，试图收购一家更大的企业。
除了巴菲特的企业、股票、债券、现金的价值，还有一些价值更大的东西。
比如，不要奢侈。如果巴菲特每年给自己发654.38+00万美元，相信伯克希尔股东中没有人会站出来反对。他的年薪20多年来一直保持在6.5438亿美元+的水平(没有股票期权，没有分红)。在所有世界500强的CEO中，他的薪水最低，但他是世界上最好的基金经理。他管理和运营伯克希尔公司已有27年，是美国大型公司中任职时间最长的首席执行官。
有一个写给伯克希尔股东的“大特写”:巴菲特是你的合伙人，他在为你努力。他没有用股东的财产为自己建任何纪念馆，没有巴菲特大厦，没有巴菲特大厦，没有巴菲特机场，没有巴菲特街，没有巴菲特动物园。
尽管伯克希尔取得了卓越的成就，巴菲特也广为人知，但华尔街仍然不把伯克希尔股票当回事。很少有证券分析师跟踪它，股票经纪人几乎从不向投资者推荐它。很少有媒体宣传它是股票投资品种。连重要蓝筹公司名单都没提。
看似普通的年报里，没有一张照片、柱状图、曲线图。伯克希尔的粉丝们对这种年报非常熟悉，这种年报幽默风趣，对商业和人性的洞察，对伯克希尔各公司管理者的赞美，以及其他年报所缺乏的坦诚。如果巴菲特在编制年报时犯了错误，他会先认错。巴菲特的年报文采非常丰富，精辟地评论了伯克希尔所拥有的主要财产，以及该公司在一些优秀的美国企业中投入的巨额资产，其中大部分资产价值超过6543.8+0亿美元。这些企业包括可口可乐、吉列公司、美国运通、富国银行、华盛顿邮报公司、穆迪公司和布洛克公司，这是一个知名企业的盛大展览。这些年度报告独特而有趣，处处可见人类智慧的火花。伯克希尔的股东年会也很特别。全球股东约654.38+0万~ 654.38+0.5万。这些快乐的股东每年春天都会去奥马哈的投资圣殿朝圣。抛开公司业务，巴菲特在会上只花了5 ~ 10分钟，然后花了一整天回答股东的提问。巴菲特不喜欢张扬，不喜欢张扬自己的个性，生活方式低调。他把自己的生活准则描述为“简单、传统和节俭”