气候变化:风险和机遇
世界经济论坛2021，1，65438+9发布的《全球风险报告》对地球面临的主要威胁进行了分类，将“气候行动失败”列为未来十年第二大最具影响力和最有可能的威胁，称之为“对人类生存的威胁”。
气候变化对全球生活和生计产生了负面影响，研究表明，气温上升将影响全球经济增长。
5438年6月+2020年10月，瑞士百达资产管理公司和牛津大学史密斯企业与环境学院发表了一篇题为《新冠肺炎疫情后的气候变化与新兴市场》(Climate？改变和？e合并？市场？冠状病毒肺炎之后-19)。报告称，在最坏的情况下——全球平均气温将上升4.3摄氏度——到2100年——世界人均GDP可能损失44.9%，约500万亿美元。但报告称，如果实现将气温上升限制在1.6℃的目标，对全球经济造成的影响损失可能控制在27.2%。他们认为这个略高于《巴黎协定》1.5°C的目标是可能的最好结果。
根据政府间气候变化专门委员会(IPCC)，我们实现这一目标的唯一途径是在2050年左右实现净零碳排放。为了实现这一目标，世界各国政府和企业将在2020年实现净零排放的承诺翻一番。
然而，这也带来了搁置资产的问题，例如石油储备意外或过早地贬值、注销或变成负债。Patek和Pictet-Oxford的报告预测，在最乐观的情况下，可能有5万亿至65，438+07万亿美元的现有或计划资产陷入困境。
因此，碳强度越高，企业因限制气候变化的政策而遭受损失的风险就越高。2019 12、联合国负责任投资原则(UN Principles for Responsible Investment)、生动经济学(Vivid Economics)和能源转型顾问公司(Energy Transition Advisers)联合发布的报告《不可避免的政策回应》(The accessible Policy Response)根据政策回应报告，MSCI All Country World Index中表现最差的100家公司将损失43%的价值，约为1.4万亿美元。相反，排名前100的公司市值可能增长33%。因此，将气候风险纳入公司整体风险评估，成为公司发展中至关重要的一环。
气候风险有很多种。物理气候风险描述了极端天气事件的负面影响。全球保险公司怡安在2017年的一份报告中计算，当年与天气相关的自然灾害造成了97%的经济损失，总损失为134亿美元。投资者应该了解他们投资组合的气候风险敞口以及他们应该采取的对策。标普全球(S & amp；根据P Global的数据，标准普尔500指数(市值18万亿美元)所拥有的有形资产中，有60%面临至少一种有形的气候变化风险。
气候变化也带来转型风险，这是由旨在减缓全球变暖的净零政策、监管框架和技术的发展造成的。
人们对高碳行业看法的改变，也意味着那些没有表现出大力度进行业务脱碳的企业将面临声誉风险，这种风险可能发展为诉讼风险。
气候风险分析平台entel intelligent副总裁兼客户开发主管Pooja Khosla博士表示，金融机构必须投资气候风险评估和缓解措施，以保持竞争力，避免声誉受损。entel intelligent的一份报告——《智能气候:应对转型风险的市场方法》(Smart？气候:？答？m市场？方法？t o？过渡？R isk )——发现在所有3个月到10年的回溯测试中，高“E分”(衡量所在行业气候变化转型的风险敞口)的公司表现优于具有标准基准的公司。
"金融业仍在向破坏地球的行业注入数十亿英镑。"
但是，要把金融业打造成“碳中和”行业，还有很长的路要走。英国非营利组织ShareAction对全球75家最大的责任投资资产管理公司进行了调查，其中51%处于最低的两个等级。
世界自然基金会(WWF)可持续经济负责人凯伦·埃利斯(Karen Ellis)表示:“尽管情况正在好转，但金融业仍在向损害地球的行业注入数十亿英镑。我们需要采取紧急而有力的行动，确保金融业充分参与气候风险解决方案。”
金融机构面临的另一个挑战是气候数据的可用性。这包括缺乏标准化，难以比较行业、组织甚至国家之间的差距，以及缺乏一些行业和地区的数据，尤其是新兴市场和小公司。
根据资产管理公司Neuberger Berman的分析，披露CDP向全球环境报告的排放量的7000家公司中，大多数只提供了有限的数据。研究表明，很大一部分全球公司不报告其“范围3”排放，包括公司价值链中的所有间接排放。
然而，监管机构和数据专家正在齐心协力解决这些问题。例如，“基于科学的目标倡议”要求申请人筛选“范围3”的排放。如果40%以上的碳排放在价值链中，就必须制定减排目标。此外，包括欧洲、英国和新加坡在内的许多央行正在将气候变化纳入压力测试。
在过去的一年里，过渡风险分析的方案的可用性一直在扩大。
不过，Pooja表示，金融机构本身仍有责任进行必要的气候风险评估。虽然这项任务需要开发可靠的方法和适当的框架，但她认为市场上已经有相关的技术。她说，“我们需要金融机构与领先的数据提供商合作，改进现有技术，以更好地满足需求，并获得良好的结果。”
联合国环境规划署最近发布的一份报告《气候风险前景》概述了市场上现有的18过渡风险工具和分析，并指出过去一年过渡风险分析情景的可用性一直在扩大。
一些大型机构投资者开始向他们投资的公司施压。例如，2020年，世界最大的资产管理公司贝莱德要求其投资的所有公司在年底前披露与TCFD一致的气候相关风险(见“报告推动负责任的财务”)。
ShareAction的高级活动经理珍妮·马丁(Jeanne Martin)表示，在这个过程中，金融从业者可以采取三种措施:
发布符合气候科学的化石燃料政策。
对高碳行业和将受到转型和实体风险严重影响的行业经营的客户设定与1.5°C一致的预期。
发行目标与1.5 C一致，覆盖所有金融业务，考虑高碳资产向低碳资产转型的社会影响。
金融机构的另一个重要问题是缺乏相关的专业知识和技能教育支持，因为气候风险代表了一个新的复杂的专业领域。这也是CISI特许经营联盟推出新的气候风险证书的动力。
在向碳中和经济转型的过程中，可再生能源、电动汽车和技术领域存在明显的机遇。与此同时，包括MSCI最近一篇文章在内的研究发现，化石燃料公司的长期表现低于其国家指数。
金融服务业可能大大低估了向净零碳排放过渡所带来的盈利机会。
然而，Pooja指出，事实上，最大的碳生产国是“最有潜力减少全球总排放量的来源”。她解释说，“有必要针对能源和公共事业等行业，因为这些行业是经济生态系统的一部分，承担了大部分排放，这对帮助实现碳减排和净零排放至关重要。”这可以通过过渡性融资来实现——融资条款与具体的气候目标相关——股东大会上的投票以及与高碳公司的合作可以帮助他们逐步减少碳排放。
好消息是，根据美国管理咨询公司奥纬咨询(Oliver Wyman)2020年的一份报告，金融服务业可能大大低估了向零净值过渡所带来的商机。该公司估计，尽管批发银行目前从向石油和天然气等“黑/棕”企业提供的服务中总共赚取了800亿美元，但绿色经济可以在各种活动中带来500亿美元至6543.8美元+0500亿美元的增量收入，这是金融服务业的“单一最大增长机会”。
尽管未来的道路可能会崎岖不平，但政府和企业做出的承诺，以及为支持向零碳排放过渡而制定的监管框架和报告要求，可以有效地激励人们，鼓舞士气。